Kern der von der EU betriebenen Digital Finance Strategy bilden die Verordnung \u00fcber M\u00e4rkte f\u00fcr Krypto-Assets (MiCAR) und die Verordnung \u00fcber ein Pilotprojekt Regime f\u00fcr DLT basierende Marktinfrastrukturen (DLT-Pilot Regime).<\/p>\n\n\n\n
Am 02.06.2022 wurde die Verordnung EU\/2022\/858 \u00fcber die Pilotregelung f\u00fcr Marktinfrastrukturen auf der Grundlage der Distributed-Ledger-Technologie (\u201eDLT Verordnung\u201c) ver\u00f6ffentlicht. Mit der am 23.03.2023 in Kraft tretenden Verordnung wird eine EU-weite auf 6 Jahre befristete regulatorische Sandbox-Regelung geschaffen, mit welcher die aktuell bestehenden regulatorischen Hindernisse f\u00fcr DLT Marktinfrastrukturen beseitigt werden sollen und probehalber ein Betrieb f\u00fcr in einem beschr\u00e4nkten Rahmen f\u00fcr DLT basierte Marktinfrastrukturen erm\u00f6glicht werden soll. Damit soll das Entwicklungspotential der neuen Blockchain Technologie unter gleichzeitiger Einhaltung der Erfordernisse der Transparenz, des Anlegerschutzes und der Finanzstabilit\u00e4t besser ausgesch\u00f6pft werden k\u00f6nnen.<\/p>\n\n\n\n
Ab 23.03.2023 k\u00f6nnen bestehende Wertpapierfirmen und Zentralverwahrer bei ihrem zust\u00e4ndigen Regulator die Aufnahme in das Pilot Regime beantragen. Neue Marktteilnehmer k\u00f6nnen ebenfalls entsprechende Lizenzen als Wertpapierfirma oder Zentralverwahrer mit Aufnahme in das Pilot Regime beantragen.<\/p>\n\n\n\n
Durch die DLT-Verordnung wird der Betrieb von DLT-basierenden Multilateralen Handelssystemen (DLT-MTF) und Abwicklungssystemen (DLT-SS) sowie kombinierten DLT Handels- und Settlementsystemen (DLT-TSS) erm\u00f6glicht und werden die bislang bestehenden Hindernisse der CSDR im Umfang der Verordnung beseitigt. So k\u00f6nnen Betreiber insbesondere die Ausnahme von der Zentralverwahrungspflicht nach der CSDR beantragen.<\/p>\n\n\n\n
Die DLT-Verordnung erfasst nur sogenannte \u201eDLT \u00fcbertragbare Wertpapiere<\/em>\u201c. Dies sind Crypto-Assets, die als Wertpapiere im Sinne der MiFID II gelten unter Anwendung von Distributed Ledger Technologie emittiert, transferiert und gespeichert werden (tokenisierte Wertpapiere). Nicht umfasst werden Derivate und Geldmarktinstrumente. Im Gegensatz dazu erfasst MiCAR alle Crypto-Assets, die gerade nicht als solche Finanzinstrumente zu qualifizieren sind und bislang unreguliert waren.<\/p>\n\n\n\n Zudem erlauben die Bestimmungen der DLT Verordnung dem Marktbetreiber, direkt mit den Endnutzern in Verbindung zu treten und diese direkt auf einer DLT-MTF als Nutzer zuzulassen.<\/p>\n\n\n\n Aufgrund der Ausgestaltung als Sandbox Regime bestehen bestimmte produktabh\u00e4ngige Schwellenwerte, welche ein DLT Marktbetreiber nicht \u00fcberschreiten darf.<\/p>\n\n\n\n Die DLT Verordnung schafft daher die lange von Marktteilnehmern geforderten Voraussetzungen, dass k\u00fcnftig auch tokenisierte Wertpapiere, welche den Bestimmungen der MIFID II unterliegen, auf multilateralen Handelspl\u00e4tzen gehandelt und auch abgewickelt werden k\u00f6nnen.<\/p>\n\n\n\n Genauso wie die MiCA ist die DLT-Verordnung ist ein weiterer Rechtsakt, welcher auch f\u00fcr Liechtenstein als Mitglied des Europ\u00e4ischen Wirtschaftsraums (EWR) relevant ist und entsprechend auch in Liechtenstein nach einem entsprechenden EWR \u00dcbernahmebeschluss in Kraft treten wird.<\/p>\n\n\n\n Das F\u00fcrstentum Liechtenstein hat bereits durch das Liechtensteinische Blockchain Gesetz vom Januar 2020 bewiesen, dass es ein starkes Interesse an der F\u00f6rderung der Distributed Ledger Technologie und Regulierung von Crypto Assets und Dienstleistungen in Zusammenhang mit Crypto Assets hat. Entsprechend setzt sich das F\u00fcrstentum Liechtenstein auch stark f\u00fcr eine umgehenden \u00dcbernahme der DLT Verordnung in den EWR ein. Gem\u00e4ss aktuellem Informationsstand ist damit zu rechnen, dass die DLT Verordnung und damit das DLT Pilot Regime sp\u00e4testens im Sommer 2023 auch in Liechtenstein volle Anwendbarkeit haben wird.<\/p>\n\n\n\n Entsprechend wird es ab Sommer 2023 auch in Liechtenstein f\u00fcr Wertpapiergesellschaften eine Unterstellung unter das DLT Pilot Regime zu erlangen und in der Folge eine DLT-MTF, DLT-SS oder auch eine DLT-TSS zu betreiben.<\/p>\n\n\n\n 11 | 2022<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Kern der von der EU betriebenen Digital Finance Strategy bilden die Verordnung \u00fcber M\u00e4rkte f\u00fcr Krypto-Assets (MiCAR) und die Verordnung \u00fcber ein Pilotprojekt Regime f\u00fcr DLT basierende Marktinfrastrukturen (DLT-Pilot Regime). Am 02.06.2022 wurde die Verordnung EU\/2022\/858 \u00fcber die Pilotregelung f\u00fcr Marktinfrastrukturen auf der Grundlage der Distributed-Ledger-Technologie (\u201eDLT Verordnung\u201c) ver\u00f6ffentlicht. Mit der am 23.03.2023 in Kraft […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[28,33],"tags":[],"class_list":["post-393","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-banking-finance","category-finanzmaerkte"],"acf":[],"yoast_head":"\n